El tercer juego de la serie combinó los aspectos de juego de sus predecesores, permitiendo a los jugadores elegir entre competir con oponentes de Lotus Turbo Challenge o las contrarreloj tipo arcade de Lotus 2. La opción para dos jugadores se mantuvo y regresa la función de selección de música (la banda sonora de Patrick Phelan para Lotus III generó muchas remezclas modernas). Lotus III también agregó un tercer automóvil, un concepto de automóvil Lotus M200, y permitió al jugador elegir con cuál competir. El juego recicló la mayoría de los gráficos de Lotus 2, pero agregó una serie de escenarios nuevos.