Virtua Fighter 5 presenta un elenco estelar de 17 luchadores, incluidos personajes de versiones anteriores junto con dos nuevos personajes llamados El Blaze y Eileen. El juego ofrece acción trepidante y llena de adrenalina mientras los jugadores se lanzan a la batalla, enfrentándose a una gran cantidad de personajes populares. Los jugadores no sólo logran la victoria derrotando a oponentes altamente calificados, sino también compitiendo por premios que les permiten ganar dinero en el juego, lo que les permite comprar muchos artículos en la tienda del juego. Estos elementos permiten a los jugadores personalizar a su guerrero definitivo y convertirse en el mejor guerrero de Virtua.